La
décision d’investissement essentielle à la survie d’une firme est la plus
importante des décisions financières créatrices de valeur.
Le
premier chapitre propose une argumentation justifiant notamment le concept de free cash flow (investissement
initial, cash flow net, valeur
résiduelle).
La
première partie de l’ouvrage dans un cadre déterministe présente notamment les
différents critères de choix d’investissement : VAN, TIR, indice de
profitabilité, renouvellement à l’identique, délai de récupération et economic value added. La hiérarchie VAN
vs. TIR critique ce dernier critère et assume la suprématie de la VAN puis un
développement avec la VANG et le TIRG permet d’obtenir un choix toujours
optimal grâce à I0Max et nMax.
Après
avoir fait quelques rappels sur les variables aléatoires et les moments
mathématiques, la deuxième partie définit notamment les critères de Wald et de
Savage puis développe l’arbre séquentiel de décision, représentation graphique
d’une option réelle via le logiciel Precision Tree et enfin différentes
approches de la méthode hiérarchique multicritère de Saaty sont proposées.
Après
une introduction au financement des investissements présentant
l’autofinancement, l’augmentation de capital et l’endettement bancaire à long
terme, la troisième partie développe le coût moyen pondéré du capital via le Medaf
en utilisant la banque de données Infront
Analytics
De
nombreuses illustrations à partir d’Excel ou de Stata notamment, des
applications corrigées permettent l’assimilation des connaissances tout comme
le site compagnon composé de plus de vingt liens.
Ce
livre s'adresse aux étudiants des filières de sciences de gestion et de
sciences économiques ainsi qu'aux professionnels
de la finance.
